只需一轮典型的避险买盘就能唤醒沉睡的美债市场股票行情今天配资，并将基准收益率推至数月来的最低水平。
在美国政府停摆导致就业和通胀等关键官方数据推迟之际，上周地区银行的信贷风险敞口引发担忧，并搅动已平静多日的美债市场。与此同时，衡量银行股的一项指数也创下了自4月关税引发市场混乱以来的最大跌幅。
随着惊慌失措的投资者蜂拥而至，对政策敏感的2年期国债收益率跌破3.4%，至2022年以来的最低水平，而10年期国债收益率跌破4%。这是10月美国国债的第二轮避险买盘，此前一周，贸易紧张局势再度升温引发了更大规模的反弹。
就业状况恶化的迹象已经让美联储10月29日降息25个基点看似板上钉钉，投资者锁定10年期美债4%的收益率，以在股票和信贷市场估值较高的情况下寻求避险。
“过去一周，美国国债发挥了很好的避险作用，”摩根大通的投资组合经理Priya Misra表示。“任何额外的信贷担忧或贸易紧张局势都可能导致利率进一步下降”，这位资产经理持有5至10年期债券，令其“安心持有我们看好的信贷资产”。
甚至30年期美债也上涨，抵消了人们对全球贬值交易的担忧，此前受主要经济体的巨额借贷需求推动，金价上涨至每盎司4，000美元以上的历史高位。
美联储预期
此后美债的走势很大程度上取决于交易员对央行未来12个月左右最终降息幅度的预期。在上周的讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出招聘速度较低，并预计可能进一步减弱。
美联储于9月恢复宽松周期，将利率下调25个基点至4%-4.25%的区间。一项反映本周期所谓终点利率的市场指标本月已跌破近期的3%低位，并正在接近2024年9月以来周期的低点。
在10月29日之后，12月再次降息25基点的预期已经反映在市场中，预计到2026年中期还会再降息两次。
本月市场走势提醒着人们，美债在危机时期作为投资组合稳定器的传统作用。这与4月短暂的一段时间里的情况截然相反，当时唐纳德·特朗普的关税举措引发市场动荡，并引发了有关全球投资者将抛售美债的担忧。一段时间内，美债价格与股市和美元一起下跌。
债券市场的突然反弹让人想起2023年3月时的情境，当时硅谷银行倒闭导致2年期收益率下跌逾一个百分点。
自4月以来，10年期国债收益率跌破4%的情况屈指可数。上周五，该品种收益率跌至3.93%，为4月7日以来的最低水平，随后随着特朗普软化对中国的态度，以及地区银行收益缓解了信贷担忧，该收益率又反弹至4%。
10年期收益率仍有低于4%的空间，“但情况需要进一步恶化，”AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。
交易者正在使用期权以防10年期收益率大幅跌破4%。进一步下跌可能会刺激进一步的对冲，这可能会进一步巩固美债自2020年以来表现最好的一年。截至上周四，彭博国债指数今年以来已上涨6.6%。
摩根士丹利评级策略师Matthew Hornbach等人都预计，10年期国债收益率有下降空间。他们在本月的一份报告中写道，投资者应该“告别4%以上的10年期国债收益率”，并指出政府关门持续时间越长，人们的担忧就越可能会加剧。
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责任编辑：王永生 股票行情今天配资
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